Para hacer una actualización, se inserta el disco de Windows Ultimate. Cuando se haya abierto la ventana de instalación, ve a instalar Windows, pero elige la opción de instalación de actualización. Ten en cuenta que no puedes actualizar de 32 bits a 64 bits ni de 64 bits a 32 bits. No son compatibles entre sí. Ese tipo de actualización SÓLO se puede hacer como una instalación limpia.
Además, por si no lo sabes, la actualización gratuita de Windows 10 sigue disponible. De hecho, lo único que necesitas es tu licencia de Windows 7 y un disco de Windows 10 (fácilmente adquirible a través de la herramienta de creación de medios de Windows 10). Solo tienes que instalar Windows 10, elegir omitir la activación y, cuando llegues al escritorio, activarlo con tu licencia de Windows 7. Puedes llegar a esa pantalla rápidamente abriendo la línea de comandos (Windows + R y luego escribir CMD y enter) y escribiendo "slui 3" y luego enter. NOTA: si tu licencia es de Windows 7 Home, DEBES actualizar a Windows 10 Home y lo mismo para Windows Pro. Si actualiza a una edición diferente, la licencia no se activará. PERO, tenga en cuenta que esta "actualización" es en realidad una instalación limpia, NO una actualización real. Para ello, necesita una "actualización en el lugar". Aquí hay algo de documentación sobre eso: Realizar una actualización in situ a Windows 10 mediante el Administrador de configuración (Windows 10)
Aquí tienes la tabla oficial de compatibilidad de actualizaciones de Microsoft: Rutas de actualización a Windows 10 (Windows 10)....tenga en cuenta que Microsoft no tuvo en cuenta la incompatibilidad x86 (32 bits) y x64 cuando hizo esa tabla. Eso sigue siendo un obstáculo que impedirá que una actualización sea posible.