Sí, es seguro instalarlo siempre y cuando lo obtengas de una fuente confiable, probablemente el mismo Wireshark por preferencia. Lo mismo para winpcap, que es sólo un puerto de Windows de la biblioteca de captura de paquetes libpcap. Si no lo instalas, no tienes Wireshark de todos modos.
¿Qué es lo que te preocupa de esto? No queda claro en los detalles de la pregunta si eres un ingeniero de redes o simplemente un usuario que no puede trabajar sin acceso a Internet. Si es lo primero, entonces realmente deberías tener wireshark y varias herramientas similares sólo para hacer tu trabajo. Y en ese caso, ¿cómo no conoces ya las implicaciones de seguridad de esas herramientas?
Si no, entonces aplaudo tu interés por el funcionamiento de esa red de la que tanto dependes, pero ¿tienes claro lo que te va a dar wireshark? Obtendrás cantidades alucinantes de información sobre el tráfico de red en tu propia interfaz de red. No verás los paquetes de nadie más, sólo los tuyos. Si eso es lo que buscas, ve a por ello, y disfrútalo