Puede parecerlo al principio - pero Audacity no es un "software de gama baja". Puede hacer un montón de cosas y es sin duda uno de los mejores (si no el mejor) DAW gratuito.
Para añadir un efecto de distorsión a un riff de guitarra puedes utilizar un par de cosas. La mejor opción es un pedal/tablero real (como un Line6 Helix). Trabajar con pedales físicos permite un ajuste fácil y en algunos casos puede permitir un sonido diferente a cualquier VST que añadas. Hablando de VSTs, o Tecnología de Estudio Virtual, son una buena segunda opción. Simulan pedales de la vida real u otros dispositivos de audio (cajas DI, mezcladores, controladores MIDI*). El último método que podría utilizar es el uso de efectos incorporados en Audacity. Esto no es lo que yo recomendaría - es más bien una "chapuza".
Aquí hay algunos enlaces que podrían ayudarte con Audacity.
Efecto de distorsión/sobremarcha en Audacity
Enchufes de distorsión y sobremarcha
http://www.musiciansfriend.com/distortion-overdrive-effects-pedals
Además de estos, yo recomendaría echar un vistazo a Pro Tools First. Es un buen DAW gratuito, y permite casi todas las características de un Pro Tools de pago (que también puedo recomendar encarecidamente.) Está mejor diseñado para lo que parece que estás haciendo (producción musical/mezcla.)
*Me quedé sin ideas para otros artículos relacionados con el audio. La mayoría de los VST no emulan controladores midi.